到乌兹别克斯坦投资的四点不确定性因素？

此篇内容是接上篇乌国吸引外资有哪些有利因素来写的，需要强调的是，为什么要说“不确定性”，而不是“风险”？前者的属性是机会，而后者的属性更多的是损失，我们要在不确定性中，抓住那些能确定的，就会在那些不接受不确定性的投资者中竞争胜出，而每一种投资都会有风险，有风险就会有损失，只是多与少的问题。

关于在乌兹别克斯坦投资的不确定性有很多，我们无法做到穷尽，不能全部为大家写出来，以下只列出四点相对重要的因素，只要考虑好这四方面，就可以评估和避免在乌兹别克斯坦的投资风险。而这四点不确定性，也都有其解决的方法，因篇幅受限，也因项目所在行业、属性的不同，这里不过多提示解决方案，以免生搬硬套，导致问题僵化。

1、基础设施配套差。为何要先说此点，比如投资方在投资之前，会先看到投资项目简要，包括所属行业、投资金额以及投资回报等信息，而这些可量化的数据与实际情况差距一定较大，尤其是项目所在地的基础环境，招商文件并不会解释到位，不确定性便隐藏在其中。目前，乌国除首都塔什干及塔什干州周边地区，基础设施配套较好，但多数各州、偏远地区相对落后，其它产业链配套也不完整，如投资项目需大量产业配套的话，相对风险就会增加。

2、政策多变不统一。乌国政局虽然稳定，但出台政策法规的频率很高，是否具备可持续性和执行到位，考验当地政府各部门的能力。另外还会发生，即便国家出台很多政策，各州、地区对政策的执行和解读都有区别，口径不一致就会发生前期承诺的优惠条件，后期在项目落地时，不予对限的尴尬局面，当然，这不是普遍现象，具体情况还需具体分析，最后，还要特别注意口头承诺和口头政策所带来的风险。

3、外汇管制未完全放开。虽然乌国在2017年取消了实行二十多年的外汇管制，实行自由的外汇制度，但在汇率变化和外汇周转上仍然受影响，这里不详述原由，其结果就是外汇管制将直接导致大额利润（亿元级）无法归入本国账户，好在百万元级别的利润在2019年已放开管制，对于大型投资项目，尤其是回报率较高的投资项目，需要特别注意外汇管制风险。

4、强制本国用工比例。乌国为解决就业，消化国内过剩劳动力，对外资项目的用工比例会做强制约定，但在项目建设初期不做约束，投入运营后会要求按比例雇用当地员工，根据中国驻乌使馆经济商务处提供的乌国用工比例为1:20。（实际调研各州、地区也会有差异）

以上在基础设施、政策配套、外汇管制和用工比例四方面，体现了在乌兹别克斯坦投资的主要不确定性，当然，还有很多次要因素，这里不能全部说完。除此之外，以上四点也会因行业、经营模式或者产品的不同，不确定性的多少也不同，在具体研判投资项目可行性时，需要实地考察，制备严谨的可行性报告，在做决策，甚至决策后，还可以为规避风险和损失分期投资，通过小规模验证，持续获得收益后，继续扩大投入。

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